Orderi putkelle - Lähtölaukaus ammuttu

Nykyiseen elämäntilanteeseeni päivitetyn sijoitussuunnitelmani implementointi on alkanut. Missä tällä hetkellä mennään ja mitä ensimmäisten metrien aikana on tapahtunut? Päivitetyn suunnitelmani mukainen kävelymatkani osakemarkkinoilla on alkanut verkkaisesti hyviä sijoituskohteita etsien strategiani mukaisesti. Ilmapiirin mollivoittoisuus on minulle arvosijoitajana ollut enemmän kuin tervetullut. Vaikka jo olemassa olevan salkkuni arvo on tullut alaspäin, en ole lainkaan huolissaan, sillä nyt monia hyviä yrityksiä myydään halvalla ja hinnat sen kuin laskevat. Niin “vanhat” sijoitukset, kuin nyt tehtävät uudet valinnatkin tulevat nousemaan taas ennemmin tai myöhemmin. “Orderi laitetaan putkelle” valintaprosessini läpäisseiden osakkeiden kohdalla. Lisäksi muutama yritys on aktiivisessa seurannassa. Kunhan kurssitasot vielä hieman laskevat sijoittajien odottaessa taantumaa, siirryn ostolaidalle myös näissä osakkeissa. Taantumapeloista johtuen tällä hetkellä edullisesti saa etenkin terästeollisuuteen ja rakentamiseen liittyviä yhtiöitä. Myös konepajat ovat edullisia. Osa näiden sektoreiden yrityksistä on hinnoiltaan painettu jo substanssiarvoonsa, mutta osalla lasku jatkunee vielä. Pieni hengähdystauko lienee siis paikallaan, ennen kuin arvosijoittaja iskee hampaansa kiinni myös näihin yhtiöihin.

Tunnuslukuanalyysin ja DCF-arvonmäärityksen perusteella parhaita sijoituskohteita ovat Componenta ja Martela. Seurannassa ovat preferenssijärjestyksessä näiden lisäksi Outokumpu, Lemminkäinen, Rautaruukki, YIT, Cramo ja Raute. Valittujen yhtiöiden hinnat ovat huokeita varsin hyvistä pitkän aikavälin tulevaisuuden näkymistä huolimatta. Seurannassa olevat yhtiöt ovat myös perusliiketoiminnaltaan erinomaisia. Niiden hinnat eivät ole enää kohtuuttomia, mutta lyhyen aikavälin laskupotentiaalista johtuen odotan vielä. Kun taas katsoo tilannetta suhdanteiden yli, nämä yritykset tulevat todennäköisesti tuottamaan pitkällä tähtäyksellä keskimääräistä paremmin alennusmyynnistä ostettuina.

Hyviä yrityksiä, mutta tälla hetkellä vielä selkeästi huonoja sijoituskohteita, ovat TeliaSonera, Ixonos ja Uponor. Mikäli jostain käsittämättömästä syystä näidenkin yhtiöiden hinnat laskisivat selvästi, iskisin heti kiinni. yritykset eivät kuitenkaan ole vielä aktiivisessa seurannassa.

Tällä hetkellä kannattavuudeltaan tai kasvunäkymiltään kehnoja, mutta edullisia yrityksiä, ovat Ahlström, Huhtamäki, Honkarakenne ja Tecnomen. Nämäkään eivät vielä ole yhtä aktiivisessa seurannassa, kuin edulliset ja hyvät rakennus- ja teräsyhtiöt, mutta mikäli liiketoiminnassa tapahtuu muutos parempaan ja tämä jää markkinoilta hinnoittelematta, salkkuni täyttyy myös näistä yhtiöistä.

Tarkkaavainen kävelijä, voi kaikesta päätellen löytää lähitulevaisuudessa matkansa varrelta potentiaalisia vaurastumisen lähteitä, jotka keulassa järjettömällä nopeudella juoksevilta kilpakumppaneilta on jäänyt huomaamatta. Juokseminen jo matkan alkumetreillä keulassa kilpaa muiden kanssa heidän reittivalintojaan seuraillen, hyydyttää matkanteon todennäköisesti loppua kohdin, jolloin jyvät erotellaan akanoista. Paras reittivalinta on se, jonka avulla ollaan maalissa ensimmäisenä. Ei se, joka antaa parhaan 100 metrin väliajan.

Pitkäaikaisin sijoitusterveisin,

Random Walker