Suhdannevaiheen vaikutus tuoton jatkuvuuteen
Huhtikuun 16, 2007 @ perassahiihtaja
Antoniou, Lam ja Paudyal tutkivat suhdannevaiheen vaikutusta tuoton jatkuvuuteen (momentum) kolmessa suuressa Euroopan pörssissä. Tuloksissa ensinnäkin todettiin tilastollisesti merkittävällä tasolla tuoton jatkuvuus ja kuukausituotot olivat Englanti 2,1 %, Saksa 1,8 % ja Ranska 1,44 %. Suhdannesyklin vaikutus erosi eri maissa: Sakassa ja Ranskassa tuoton jatkuvuus säilyi suhdanteet huomioitaessa kun taas Englannissa suhdanteet selittivät pois ilmiön.
Tutkijat päätyvät esittämään, että tuoton jatkuvuus ilmiö johtuu väärästä arvostuksesta, joka systemaattisesti vaihtelee suhdanteiden mukana eikä syynä ole psykologiset tekijät.